年国家开放大学电大考试《金融市场》期末试题标准题库及答案（试卷号：2027）

　最新 国家开放大学电大 专科 《 金融市场 》 期末试题 标准题库 及答案（试卷号：

　202 27 7 ）

　考试说明：本人汇总了历年来该科所有的试题及答案，形成了一个完整的标准考试题库，对考生的复习和考试起着非常重要的作用，会给您节省大量的时间。内容包含：

　单项选择题、 多项选择题 、判断正误题、名词解释题、简答题、 案例分析题。做考题时，利用本文档中的查找工具( Ctrl+F)，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可迅速查找到该题答案。本文库还有其他 网核、机考及 教学考一体化试题答案，敬请查看。

　一、单项选择题

　1 1 ．按 (

　) 可将金融 市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。

　A A ．交易范围

　B B ．交易方式

　C C ．定价方式

　D D ．交易对象

　2 2 ．金融市场的宏观经济功能不包括 (

　) 。

　A A ．分配功能

　B B ．财富功能

　C C ．调节功能

　D D ．反映功能

　3 3 ． (

　) 是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。

　A A ．佣金经纪人

　B B ．居间经纪人

　C C ．专家经纪人

　D D ．证券自营商

　4 4 ．回购协议中所交易的证券主要是 (

　) 。

　A A ．银行债券

　B B ．企业债券

　C C ．政府债券

　D D ．金融债券

　5 5 ．金融市场 的客体是指 (

　) 。

　A A ．交易者

　B B ．交易对象

　C C ．金融中介机构

　D D ．金融市场价格

　6 6 ．股票买卖双方之间直接达成交易的市场称为 (

　) 。

　A A ．场内交易市场

　B B ．柜台市场

　C C ．第三市场

　D D ．第四市场

　7 7 ．下列 (

　) 不是影响债券基金价格波动的主要因素。

　A A ．利率变动

　B B ．汇率变动

　C C ．股价变动

　D D ．债信变动

　8 8 ．以 (

　) 为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。

　A A ．各国中央银行

　B B ．外汇银行

　C C ．外汇经纪商

　D D ．跨国公司

　9 9 ．财产保险是以财产及其有关利益为 (

　) 的保险。

　A A ．保险价值

　B B ．保险责任

　C C ．保险风险

　D D ．保险标的

　10 ．票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指 (

　) 。

　A A ．产生票据权利义务关系的原因

　B B ．票据产生的原因

　C C ．票据转让的原因

　D D ．发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因

　1 11 1 ．金融市场按 (

　) 划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。

　A A ．交易范围

　B B ．交易方式

　C C ．定价方式

　D D ．交易对象

　1 12 2 ．一般来说， (

　) 出票人就是付款人。

　A A ．商业汇票

　B B ．银行汇票

　C C ．本票

　D D ．支票

　1 13 3 ．下列哪种有价证券的风险性最高？ (

　)

　A A ．普通股

　B B ．优先股

　C C ．企业债券

　D D ．基金证券

　1 14 4 ．基金证券体现当事人之间的 (

　) 。

　A A ．产权关系

　B B ．债权关系

　C C ．信托关系

　D D ．保证关系

　1 15 5 ．债券投资者投资风险中的非系统性风险是 (

　) 。

　A A ．利率风险

　B B ．购买力风险

　C C ．信用风险

　D D ．税收风险

　1 16 6 ．按照 (

　) 不同，投资基金可以分为开放型基金和封闭型基金。

　A A ．是否可以 赎回

　B B ．组织形式

　C C ．经营目标

　D D ．投资对象

　1 17 7 ． (

　) 对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。

　A A ．保险人

　B B ．投保人

　C C ．被保险人

　D D ．受益人

　1 18 8 ．财产保险是以财产及其有关利益为 (

　) 的保险。

　A A ．保险价值

　B B ．保险责任

　C C ．保险风险

　D D ．保险标的

　1 19 9 ．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的 (

　) 。

　A A ．股票产品

　B B ．债券产品

　C C ．基金产品

　D D ．外汇产品

　2 20 0 ．下列哪项是有效市场的充分条件？ (

　)

　A A ．股票价格随机 行走

　B B ．不可能存在持续获得超额利润的交易规则

　C C ．价格迅速准确反映信息

　D D ．股票市场没有交易成本

　2 21 1 ．金融工具的收益有两种形式，其中下列 (

　) 收益形式与其它几项不同。

　A A ．利息

　B B ．股息

　C C ．红利

　D D ．资本利得

　2 22 2 ． (

　) 是货币市场上最敏感的“晴雨表”。

　A A ．官方利率

　B B ．市场利率

　C C ．拆借利率

　D D ．再贴现率

　2 23 3 ．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？ (

　)

　A A ．金融期货

　B B ．金融期权

　C C ．金融互换

　D D ．金融远期

　2 24 4 ．衡量货币市场基金表现好坏的标准是 (

　) 。

　A. 基金投资收益率

　B B ．基金净资产值

　C C ．基金价格

　D D ．基金组合

　2 25 5 ．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在于 (

　) 。

　A A ．市场是否是完全竞争的

　B B ．投资者是否是理性的

　C C ．期限不同的证券是否可以完全替代

　D D ．参与者是否具有完全相同的预期

　2 26 6 ．下列哪项不是市场风险的特征？ (

　)

　A A ．由共同因素引起

　B B ．影响所有股票的收益

　c c ．可以通过分散投资来化解

　D D ．与股票投资收益相关

　2 27 7 ．按照 (

　) 不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

　A A ．是否可以赎回

　B B ．组织形式

　C C ．经营目标

　D D ．投资对象

　2 28 8 ．下列哪项不是掉期交易的特点？ (

　)

　A A ．买和卖同时进行

　B B ．买与卖的货币种类相同

　C C ．买与卖的汇率相同

　D D ．买与卖的交割期限不同

　2 29 9 ．在最大诚信原则中， (

　) 是针对投保人的单方面约束。

　A A ．告知

　B B ．说明

　C C ．保证

　D D ．弃权与禁止反言

　3 3 0. 金融期权交易最早始于 (

　) 。

　A A ．股票期权

　B B ．利率期权

　C C ．外汇期权

　D D ．股票价格指数期权

　3 31 1 ．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的 (

　) 。

　A A ．分配功能

　B B ．财富功能

　C C ．流动性功能

　D D ．反映功能

　3 32 2 ． (

　) 是经济中最主要的非银行金融机构。

　A A ．投资银行

　B B ．保险公司

　C C ．投资信托公司

　D D ．养老金基金

　3 33 3 ．货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行 (

　) 制度引起的。

　A A ．法定存款准备金

　B B ．再贴现

　C C ．公开市场操作

　D D ．道义劝告

　3 34 4 ． (

　) 只有两方当事人。

　A A ．商业汇票

　B B ．银行汇票

　C C ．本票

　D D ．支票

　3 35 5 ．同业拆借市场的最重要参与者是 (

　) 。

　A A ．中央银行

　B B ．商业银行

　C C ．证券公司

　D D ．保险公司

　3 36 6 ．决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括 (

　) 。

　A A ．债券的期值

　B B ．债券的待偿期

　C C ．市场收益率

　D D ．债券的面值

　3 37 7 ．从股票的本质上讲，形成股票价格的 基础是 (

　) 。

　A A ．所有者权益

　B B ．供求关系

　C C ．市场利率

　D D ．股息收益

　3 38 8 ．投资基金的特点不包括 (

　) 。

　A A ．规模经营

　B B ．集中投资

　C C ．专家管理

　D D ．服务专业化

　3 39 9 ．以 (

　) 为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。

　A A ．各国中央银行

　B B ．外汇银行

　C C ．外汇经纪商。

　D D ．跨国公司

　4 40 0 ．从学术角度探讨， (

　) 是衍生工具的两个基本构件。

　A A ．远期和互换

　B B ．远期和期货

　C C ．远期和期权

　D D ．期货和期权

　4 41 1 ．金融市场上最重 要的主体是 (

　) 。

　A A ．政府

　B B ．家庭

　C C ．企业

　D D ．机构投资者

　4 42 2 ． (

　) 是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。

　A A ．资产股

　B B ．蓝筹股

　C C ．成长股

　D D ．收入股

　4 43 3 ．基金证券体现当事人之间的 (

　) 。

　A A ．产权关系

　B B ．债权关系

　C C ．信托关系

　D D ．保证关系

　4 44 4 ．下列存单中，利率较高的是 (

　) 。

　A A ．国内存单

　B B ．欧洲美 元存单

　C C ．扬 基存单

　D D ．储蓄机构存单

　4 45 5 ．债券投资者投资风险中的非系统性风险是 (

　) 。

　A A ．利率风险

　B B ．购买力风险

　C C ．税收风险

　D D ．信用风险

　4 46 6 ．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的 (

　) ，该 基金不能成立。

　A. 50%

　 B B ． 60%

　C C ． 70%

　D ． 80%

　4 47 7 ．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是 (

　) 。

　A A ．基金资产净值

　B B ．基金市场供求关 系

　C C ．股票 市场走势

　D D ．政府有关基金政策

　4 48 8 ．按承保方式不同，保险可以分为 (

　) 。

　A A ．财产保险和人身保险

　B B ．个人保险和团体保险

　C C ．原保险和再保险

　D D ．自愿保险和法定保险

　4 49 9 ．根据国际清算银行 ( BIS) 的统计，5 2005 年末，在全球场外衍生产品交易市场上， (

　) 是交易最活跃的衍生工具。

　A A ．外汇远期

　B B ．利率互换

　C C . 远期利率协议

　D D . 利率期权

　5 5 0. 金融期权交易最早始于 (

　) 。

　A A ．股票价格指数期 权

　B B . 利率期权

　C C ．外汇 期权

　D D . 股票期权

　5 51 1 ．金融期权交易最早始于 (

　) 。

　A A ．股票期权

　B B ．利率期权

　C C ．外汇期权

　D D ．股票价格指数期权

　5 52 2 ．从学术角度探讨， (

　) 是衍生金融工具的两个基本构件。

　A A ．远期和互换

　B B ．远期和期货

　C C ．远期和期权

　D D ．期货和期权

　5 53 3 ．财产保险是以财产及其有关利益为 (

　) 的保险。

　A A ．保险价值

　B B ．保险责任

　C C ．保险风险

　D D ．保险标的

　5 54 4 ．按照 (

　) 不同，投资基金可以分为成长型基 金和收入型基金。

　A A ．是否可以赎回

　B B ．经营目标

　C C ．组织形式

　D D ．投资对象

　5 55 5 ．金融市场的主体是指 (

　) 。

　A A ．金融市场的交易者

　B B ．金融市场的交易对象

　C C ．金融市场媒体

　D D ．金融市场的参与者

　5 56 6 ．下列不属于投资基金特点的项目是 (

　) 。

　A A ．规模经营

　B B ．集中投资

　C C ．专家管理

　D D ．服务专业化

　5 57 7 ．下列 (

　) 对股价变动的影响最大，也最直接。

　A A ．利率

　B B ．汇率

　C C ．股息、红利

　D D ．物价

　5 58 8 ．最早开发大额可转让定期存 单的银行是 (

　) 。

　A A ．美洲银行

　B B ．花旗银行

　C C ．汇丰银行

　D D ．摩根银行

　5 59 9 ．基金证券体现当事人之间的 (

　) 。

　A A ．产权关系

　B B ．债权关系

　C C ．信托关系

　D D ．保证关系

　6 60 0 ．一般来说， (

　) 的出票人就是付款人。

　A A ．商业汇票

　B B ．银行汇票

　C C ．支票

　D D ．本票

　二、多项选择题

　1 1 ．在经济体系中运作的市场基本类型有 (

　) 。

　A A ．要素市场

　B B ．服务市场

　C C ．产品市场

　D D ．金融市场

　E E ．劳动力市场

　2 2 ． (

　) 都是不需要经纪人的市场 。

　A A ．公开市场

　B B ．议价市场

　C C ．店头市场

　D D ．第四市场

　E E ．次级市场

　3 3 ．一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为 (

　) 。

　A A ．商业银行

　B B ．中央银行

　C C ．投资信托公司

　D D ．养老金基金

　E E ．保险公司

　4 4 ．票据具有如下特征 (

　) 。

　A A ．有因债权证券

　B B ．设权证券

　C C ．要式证券

　D D ．返还证券

　E E ．流通证券

　5 5 ．优先股同普通股相比，其优先权体现在 (

　) 。

　A A ．公司盈余优先分配权

　B B ．优先认购新股权

　C C ．剩余财产优先请求权

　D D ．新股优先转让权

　E E ．企业经营管理优先参与权

　6 6 ．债券投资者的投资风险主要由哪些风险形式构成？ (

　)

　A A ．利率风险

　B B ．购买力风险

　C C ．信用风险

　D D ．税收风险

　E E ．政策风险

　7 7 ．影响股票价格的宏观经济因素主要包括 (

　) 。

　A A ．经济增长

　B B ．利率

　C C ．股息、红利

　D D ．物价

　E E ．汇率

　8 8 ．一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为( (

　A A ．股权式衍生工具

　B B ．债权式衍生工具

　C C ． 货币衍生工具

　D D ．利率衍生工具

　E E ．汇率衍生工具

　9 9 ．远期合约的缺点 主要有 (

　) 。

　A A ．市场效率较低

　B B ．流动性较差

　C C ．灵活性较小

　D D ．违约风险相对较高．

　E E ．条款内容不固定

　1 10 0 ．金融期货市场的规则主要包括以下几个方面 (

　) 。

　A A ．规范的期货合约

　B B ．保证金制度

　C C ．期货价格制度

　D D ．交割期制度

　E E ．期货交易时间制度和佣金制度

　11 ．金融市场按交割方式分为 (

　) 。

　A A ．现货市场

　B B ．期货市场

　C C ．期权市场

　D D ．初级市场

　E E ．次级市场

　12 ．财产保险通常包括 (

　) 。

　A A ．财产损失保险

　B B ．责任保险

　C C ．年金保险

　D D ．信用保险

　E E ．保证保险

　13. 证券公司的业务内容十分广泛，其主要业务可分为 (

　) 。

　A A ．承销业务

　B B ．代理买卖业务

　C C ．自营买卖业务

　D D ．委托投资业务

　E E ．投资咨询业务

　14 ．承兑是 (

　) 特有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。

　A A ．商业汇票

　B B ．银行汇票

　C C ．商业本票

　D D ．银行本票

　E E ．支票

　15 ．股票投资的系统风险包括 (

　) 。

　A A ．企业风险

　B B ．货币市场风险

　C C ．市场价格风险

　D D ．购买力风险

　E E ．个别 风险

　16 ．公司型基金与契约型基金的主要区别是 (

　) 。

　A A ．法人资格不同

　B B ．投资目标不同

　C C ．融资渠道不同

　D D ．资金运营不同

　E E ．投资工具不同

　17. 根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指 (

　) 。

　A A ．外国货币

　B B ．外币支付凭证

　C C ．外币有价证券

　D D ．特别提款权

　E E ．其他外汇资产

　18 ．保险合同的当事人是指 (

　) 。

　A. 被保险人

　B B ．保险人

　C C ．投保人

　D D ．受益人

　E E ．保险中介人

　19 ．金融期权的要素包括 (

　) 。

　A. 基础资 产

　B B ．期权的买方和卖方

　C C ．敲定价格

　D D ．到期日

　E E ．期权费

　20. 套利组合要满足的条件有 (

　) 。

　A. 套利组合要求投资者不追加资金

　B B ．套利组合对任何因素的敏感度为零

　C C ．套利组合对任何因素的敏感度大于零

　D D ．套利组合的预期收益率应大于零

　E E ．套利组合的预期收益率应为零

　2 2 1. 衍生金融市场形成的条件有 (

　) 。

　A A ．风险推动金融创新

　B B ．金融管制放松

　C C ．技术进步

　D D ．证券化的兴起

　E E ．资本输出入的需要

　2 2 2. 金融期货市场的规则主要包括以下几个方面 (

　) 。

　A. 规范的期货合约

　B B ．保证金制度

　C C ．期货价格制度

　D D ．交割期制度

　E E ．期货交易时间制度和佣金制度

　2 2 3. 有效市场的假设条件有 (

　) 。

　A. 完全竞争市场

　B B ．理性投资者主导市场

　C C ．投资者可以无成本地得到信息

　D D ．交易无费用

　E E ．资金可以在资本市场中自由流动

　2 2 4. 开放型基金与封闭型基金的主要区别 (

　) 。

　A. 基金规模的可变性不同

　B B ．基金单位的买卖方式不同

　C C ．基金单位的买卖价格形成方式不同

　D D ．基金的投资策略不同

　E E ．基金的融资渠道不同

　2 2 5. 债券的实际收益率水平主要决定于 (

　) 。

　A A ．债券的供求关系

　B B ．债券的票面利率

　C C ．债券的偿还期限

　D D ．债券的发行发式

　E E ．债券的发行价格

　2 2 6. 能够规避债券投资风险的投资策略包括 (

　) 。

　A A ．投资规模大型化

　B B ．投资种类分散化

　C C ．投资期限短期化

　D D ．投资期限梯型化

　E E ．投资品种相对集中

　2 2 7. 从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为 (

　) 。

　A A ．企业风险

　B B ．货币市场风险

　C C ．市场价格风险

　D D ．道德风险

　E E ．购买力风险

　2 2 8. 同家庭部 门相比，机构投资者具有以下特点 (

　) 。

　A. 投资管理专业化

　B B ．投资管理自由化

　C C ．投资金额不定化

　D D ．投资行为规范化

　E E ．投资结构组合化

　2 2 9. 在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系 (

　) 。

　A A ．委托代理关系

　B B ．债权债务关系

　C C ．管理关系

　D D ．买卖关系

　E E ．信任关系

　3 3 0. 下列影响汇率变动的因素有 (

　) 。

　A A ．国民经济发展状况

　B B ．国际收支状况

　c c ．通货状况

　D D ．外汇投机及人们心理预期的影响

　E E ．各国汇率政策的影响

　31. 金融市场某 些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是 (

　) 。

　A A ．信贷

　B B ．金融结构

　C C ．完美而有效地市场

　D D ．不完美与不对称的市场

　E E ．投机与套利

　32. 保险公司的基本职能是 (

　) 。

　A A ．融资职能

　B B ．分担危险职能

　C C ．补偿损失职能

　D D ．防灾防损职能

　E E ．分配职能

　3 3 3. 债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含以下 (

　) 基本要素。

　A A ．债券面值

　B B ．债券价格

　C C ．债券利率

　D D ．债券偿还期限

　E E ．债券信用等级

　3 3 4. 同传统的定期存款相比 ，大额可转让定期存单具有以下几点不同 (

　) 。

　A A ．存单不记名

　B B ．存单金额大

　C C ．存单浮动利率

　D D ．存单可提前支取

　E E ．存单可以流通转让

　3 3 5. 债券的实际收益率水平主要决定于 (

　) 。

　A A ．债券偿还期限

　B B ．债券票面利率

　C C ．债券发行价格

　D D ．债券发行发式

　E E ．市场利率

　3 3 6. 证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为 (

　) 。

　A A ．开放型基金

　B B ．封闭型基金

　C C ．契约型基金

　D D ．公司型基金

　E E ．收入型基金

　3 3 7. 对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于 (

　) 。

　A A ．商品和劳务的出口收入

　B B ．对国外投资

　C C ．外国政府的援赠

　D D ．国际资本的流入

　E E ．侨民汇款

　3 38 8 ．影响汇率变动的因素有 (

　) 。

　A A ．国际收支状况

　B B ．通货膨胀率差异

　C C ．利率差异

　D D ．政府干预

　E E ．心理预期

　3 3 9. 按保险保障范围划分，人身保险可以分为 (

　) 。

　A A ．人寿保险

　B B ．责任保险

　C C ．意外伤害保险

　D D ．健康保险

　E E ．年金保险

　4 4 0. 按期权权利性质划分，金融期权可以分为 (

　) 。

　A A ．欧式期权

　B B ．美式期权

　C C ．看涨期权

　D D ．看跌期权

　E E ．现货期权

　4 4 1. 下列属于货币市场交易工具的是 (

　) 。

　A. 货币头寸

　B B ．票据

　C C ．政府债券

　D D ．股票

　E E ．公司债券

　4 4 2. 金融市场的微观经济功能包括 (

　) 。

　A. 聚敛功能

　B B ．财富功能

　C C ．流动性功能

　D D ．分配功能

　E E ．交易功能

　4 4 3. 同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点 (

　) 。

　A. 投资管理专业化

　B B ．投资管理自由化

　C C ．投资金额不定化

　D D ．投资行为规范化

　E E ．投资结构组合化

　4 44 4 ．下列属于证券公司职能的 是 (

　) 。

　A. 充当证券市场中介人

　B B ．充当证券市场资金供给者

　C C ．充当证券市场重要的投资人

　D D ．提高证券市场运行效率

　E E ．管理金融工具交易价格

　4 45 5 ．债券按筹集资金的方法可分为 (

　) 。

　A A ．政府债券

　B B ．公司债券

　C C ．金融债券

　D D ．公募债券

　E E ．私募债券

　4 4 6. 同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在( (

　A A ．违约风险小

　B B ．流动性弱

　C C ．面额较大

　D D ．收入免税

　E E ．流动性强

　4 4 7. 下列 (

　) 属于债券投资者的投资风险形式。

　A A ．利率 风险

　B B ．购买力风险

　C C ．信用风险

　D D ．税收风险

　E E ．政策风险

　4 4 8. 开放型基金与封闭型基金的主要区别 (

　) 。

　A. 基金规模的可变性不同

　B B ．基金单位的买卖方式不同

　C C ．基金单位的买卖价格形成方式不同

　D D ．基金的投资策略不同

　E E ．基金的融资渠道不同

　4 4 9. 对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于 (

　) 。

　A A ．商品和劳务的出口收入

　B B ．对国外投资

　C C ．国外单方面转移收入

　D D ．国际资本流入

　E E ．侨民汇款

　5 50 0 ．农业保险按保险标的划分为 (

　)

　A. 自 愿保险

　B B ．强制保险

　C C ．种植业保险

　D D ．养殖业保险

　E E ．土地保险

　5 51 1 ．下列属于资本市场交易工具的是 (

　) 。

　A A ．货币头寸

　B B ．票据

　C C ．政府债券

　D D ．股票

　E E ．公司债券

　5 52 2 ．在经济体系运作中，市场的基本类型有 (

　) 。

　A A ．要素市场

　B B ．服务市场

　C C ．产品市场

　D D ．金融市场

　E E ．钱币市场

　5 5 3. 金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是( (

　A A ．信贷

　B B ．金融结构

　C C ．完美而有效的市场

　D D ．不完美与不对称的市场

　E E ． 投机与套利

　5 5 4. 债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含 (

　) 基本要素。

　A A ．债券面值

　B B ．债券价格

　C C ．债券利率

　D D ．债券偿还期限

　E E ．债券信用等级

　5 5 5. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点 (

　) 。

　A A ．存单不记名

　B B ．存单金额大且固定

　C C ．存单既可固定利率也可浮动利率

　D D ．存单可提前支取

　E E ．存单不可以提前支取

　5 56 6 ．影响债券转让价格的主要因素有 (

　) 。

　A A ．法定利率

　B B ．经济发展情况

　C C ．物价水平

　D D ．中央银行的公开市场操作

　E E ．汇率

　5 57 7 ．从风险与收益的关系来看，股票投资风险可以区分为( (

　A. 企业风险

　B B ．货币市场风险

　C C ．市场风险

　D D ．非市场风险

　E E ．道德风险

　5 5 8. 根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指 (

　) 。

　A A ．外国货币

　B B ．外币支付凭证

　C C ．外币有价证券

　D D ．特别提款权

　E E ．其他外汇资产

　5 5 9. 在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是 (

　) 。

　A A ．以市场价值为限

　B B ．以保险金额为限

　C C ．以保险价值为限

　D D ．若三者不一致时，以最小者为限

　E E ．若三者不一致时，以最大者为限

　6 6 0. 在我国 金融市场中，属于自律性的监管机构包括 (

　) 。

　A A ．中国人民银行

　B B ．中国证券业协会

　C C ．中国保监会

　D D ．中国证监会

　E E ．上海和深圳证券交易所

　三、名词解释

　1. 衍生金融工具：

　是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。

　2. 重复保险：

　是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上的保险人签订保险合同的保险。

　3. 保险利益：

　是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益，是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标的所具有 的保险 利益必 须是合法的、现实存在的、可以用货币采计量的利益。

　4 4 ．票据：

　是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。

　5 5. . 套汇交易：

　是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的外汇交易方式。套汇交易是一种投机性较强的外汇交易形式。

　6 6. . 封闭型投资基金：

　开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

　7 7 ．基金证券：

　又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。

　8 8 ．回购协议：

　是指证券的持有人在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。

　9 9. . 违约风险：

　又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存 在于公司债券中。

　10 ．债券：

　是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。

　11 ．完美市场：

　是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。

　12 ．套利交易：

　又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放 ，从中获取利息差额收益。套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。

　13 ．机构投资者：

　是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。

　四、判断正误并说明原因

　1 1. . 金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。

　(

　)

　答：错误。最核心的是价格机制。

　2 2. . 政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。

　(

　)

　答：正确。政府 的双重身份是各国通例，过分强调任何一方都会影响金融市场发展。

　3 3. . 在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。

　(

　)

　答：错误。这是普通股股东的权利。

　4 4. . 保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。

　(

　)

　答：错误。保险代理人的行为后果由保险公司负责，保险经纪人的行为后果才由自己承担。

　5 5. . 金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。

　(

　)

　答：错误。这种分类是按照交割方式划分。

　6 6. . 政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者， 为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。

　(

　)

　答：错误。政府部门一般只在初级市场上活动。

　7 7. . 票据虽有汇票、本票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。

　(

　)

　答：正确。支票是见票即付，本票的出票人就是付款人，故无需承兑。

　8 8. . 购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。

　(

　)

　9. 公司债券只是公司证券的一部分。

　答：正确。公司证券除了公司债券，还包括股票。

　10 ．安全性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。

　答：错误。这个定义是指流动性。安全性又称风险性，是指投 资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。

　11 ．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。

　答：错误。一般而言，买卖封闭型基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。投资者在买卖封闭型

　基金时，要在价格之外支付一定的交易税和手续费。

　12 ．远期利率协议通常以当地的市场利率作为参照利率。

　答：错误。通常以伦敦银行间同业拆放利率 (LIBOR) 作为参照利率。

　13. . 票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。

　答：正确。支票是见票即付；本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。

　14. . 在 投资基金发展的初级阶段，应该更注重开放型基金的发展。

　答：错误。应该更注重封闭型基金的发展。由于市场发展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比较低，注重开放型基金容易使市场失控而造成冲击。

　15. . 人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同说法。

　答：错误。人寿保险以人的寿命为保险标的，人身保险则以人的身体、生命、健康为保险标的，人寿保险只是人身保险的一个组成部分。

　16 ．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。

　答：错误。利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类 产品价格上升或下降。

　17 ．按股票发行方式与对象，股票发行可分为直接发行与间接发行。

　(

　)

　答：错误。按股票发行对象与方式分为公开发行与非公开发行；按是否有中介机构协助发行分为直接发行与间接发行。

　18 ．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。

　答：错误。利率预期假说可以解释而市场分离假说不能解释。

　19 ．在投资基金发展的初级阶段，似乎应该更注重开放型基金的发展。

　答：错误。投资基金发展的初级阶段应更注重封闭型基金发展。

　20 ．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、 交易商三部分组成。

　答：错误。应由四部分组成，还应包括结算公司。

　21. .的 即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的 2/3 ，说明次 级市场的重要性不如初级市场。

　答：错误。虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一部分，但由于只有次级市场才赋予证券以流 动性，它使货币管理当局得以开展公开市场业务，并成为经济发展的“晴雨表”。因而其重要性比初级市场有过之而无不及。它的规模大小是一国金融发达与否的重要标志。

　22. . 债券价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也会 同时下降。

　答 ：错误。债券价格与债券的收益率之间是反比关系。当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的 价格购进该债券，从而提高其收益率。

　23. . 缅甸元和越南盾属于外国货币，因而是外汇的组成部分。

　答：错误。缅甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成其他国家货币的外国货币不能视为外汇。

　24. . 外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓的空 头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。

　答：错误。外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市 场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。

　五、简答题

　1 1. . 影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些？

　答：

　(1) 经济增长。

　(2) 经济周期和经济景气循环。

　(3) 利率。

　(4) 货币供应量。

　(5) 财政收支因素。

　(6) 投资与消费因素。

　(7) 物价因素。

　(8) 国际收支因素。

　(9) 汇率因素。

　2 2. . 保险市场有哪些主要功能？

　答：

　(1) 经济保障功能。

　(2) 聚集社会资金功能。

　(3) 促进社会稳定功能。

　(4) 促进创新发展功能。

　3 3 ．简述外汇市场上的汇率机制。

　答：

　(1) 汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。

　(2) 过高的汇率（这里采用直接标价法，下同）意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇需求减少，外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落；当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会迅速增加，外汇供给会大大下降，这时外汇汇率又会上升。因为过低的汇率意味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇 需求过旺，供给相对不足，由此将推动汇率的回升。

　4 4 ．简述金融工具的特征及其相互关系。

　答：

　(1) 金融工具都具有期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。

　(2) 任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般来说，期限

　性与 收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。

　5 5 ．简述股票与债券的主要区别。

　答：从二者的相互区别看，主要有以下不同：

　(1) 性质不同

　(2) 发行者范围不同

　(3) 期限性不同

　(4) 风险和收益不同

　(5) 责任和权利不同

　6 6 ．有效市场有哪三种形式？

　答：

　(1) 弱式有效市场：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中，那么这个市场就称为弱式有效市场。

　(2) 半强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分地反映了除了历史信息之外的其它一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等，则这个市场就称为半强式有效市场。

　(3) 强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息，则 这个市场就是达到了强式有效。

　7 7 ．影响股票价格变动的公司自身因素主要有哪些？

　答：

　(1) 公司利润因素。

　(2) 股息、红利因素。

　(3) 股票的分割因素。

　(4) 股票是否为初次上市因素。

　(5) 重大人事变动因素。

　(6) 投资者因素。

　8 8 ．何谓掉期交易？它有哪些积极作用？

　答：

　(1) 掉期交易是指在外汇市场上，同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易方式。

　(2) 掉期交易的作用主要表现在：一是可以改变外汇的币种，避开汇率变动的危险。二是有利于进出口商 进行套期保值。三是有利于银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险。

　9 9 ．市场风险和非市场风险的异同。

　答：

　(1) 市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。

　(2) 非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一个行业特有的那部分风险。如管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于股票收益的影响。非市场风险包括企业风险等。

　(3) 由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此，无论投资者如何分散投资资金都无法消除和避免这一部分风险；非市场风险与整个市场的波动无关，投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险。

　10 ．远期外汇交易有哪些特点？

　答：相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下几个特点：

　一是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，而是按合同约定延至将来某个时间交割。

　二是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。

　三是买卖的数 额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合同。

　四是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。

　11. . 利率市场分割假说的基本命题和前提假设？

　答：

　(1) 市场分割假说的基本命题是：期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一种证券的。

　利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。

　(2) 该假说中隐含着这样几个前提假定：

　投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关心他所偏好的那种期限的债券的预期收益水 平。

　在期限相同的证券之间，投资者将根据预期收益水平的高低决定取舍，即投资者是理性的。

　理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限性，许多客观因素使这种调整滞后于预期收益水平的变动。

　期限不同的证券不是完全替代的。

　12 ．简要概况购买力平价理论。

　答：

　该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。

　两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。

　购买力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同

　一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。

　六、案例分析题

　1 1 ．自 1 1981 年财政部恢复发行国债以来，我国债券市场稳步发展，并经历了有债无市的萌芽阶段，实物券柜台市场为代表的不成熟的场外交易主导阶段，交易所为代表的场内交易主导阶 段和银行间债券市场为代表的成熟的场外交易主导阶段等四个阶段。目前，我国债券市场已经形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的统一分层的市场体系，所有债券通过中央国债登记结算有限公司实行集中统一托管。除规模迅速扩大外，债券市场的功能也得到了广泛的拓展，在国民经济的发展中发挥着越来越重要的作用。

　价格发现是债券市场最重要的功能之一。发达债券市场的债券交易价格能够充分反映市场投资者对利率的预期，这有助于为股票市场和银行体系等提供相应的风险定价基准，为公司提供可参照的资本成本，从而提 高资源配置效率。债券市场的价格发现主要体现在两个方面：一是债券市场价格能够真实的反映市场供求，二是债券市场尤其是囡债市场能够提供较为完善的无风险收益率。

　根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：

　(1) 决定债券内在价值（现值）的主要变量？

　(2) 影响债券转让价格的主要因素？

　答：

　(1) ①债券的期值；②债券的待偿期；③市场收益率。

　(2) 市场的供求关系对债券价格的变动有着直接的影响。当市场上的债券供过于求时，债券价格必然下跌，反之，债券价格则上涨。

　影响债券供求关系 ，从而引起债券价格变动的因素较为复杂，除政治、战争、自然灾害等因素外，还有以下几方面的因素：

　①市场利率；

　②经济发展情况；

　③物价水平；

　④中央银行的公开市场操作；

　⑤新债券的发行量；

　⑥投机操纵。

　2 2. . 请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于①货币或资本市场；②初级或次级市场；③公开或议价市场。注意下列交易适合于上述市场分类中一种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的所有适当的市场类型。这些金融交易包括：

　(1) 你在附近银行购买了 0 10000 元的国库券，今 天交割；

　(2)某 某 A A 股普通股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买入 0 5000 股该种股票；

　(3) 你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买人 0 18000 元证券投资基金。

　答：

　(1) 货币市场。初级市场。公开市场。

　(2) 资本市场。次级市场。公开市场。

　(3) 资本市场。初级市场。议价市场。

　3 3 ．中国的证券投资基金初创于 0 20 世纪 0 90 年代初期，规范于 0 90 年代末期，8 1998 年 年 3 3 月，南方基金管理公司成立，作为中国第一家规范运作的基金公司随即发起并设立了国内第一只规范化的封闭式基金一基 金开元，随后中国证券市场迎来了封闭式基金发展的黄金时代。1 2001 年 年 9 9 月 月 1 21 日，第一只开放式基金一华安创新证券投资基金正式设立，首次募集 0 50 亿份基金单位，成为中国证券基金业发展的又一个阶段性标志。截止 8 2008 年 年 2 12 月 月 1 31 日，我国共有 0 440 只证券投资基金，总规模达到 0 25750 亿份或 9 19379 。

　亿元。

　8 2008 年，伴随着外围金融市场的动荡，中国证券市场的单边下跌，中国证券基金业出现了两个重要现象，一是基金资产净值出现了高达近 so% 的下降，二是基金净现金流出现了首次净流出。尤其股票型基金，虽然数量从 4 264 只增 长到 5 315 只，但资产净值由 7 29434. 97 亿元减少到 4 12798. 74 亿元。基于行业自身、投资人和市场发展的必然结果，中国证券基金业将经历历史上最全面、最深刻的一次结构转型。它将根本性地转变中国证券基金业的基本成长方式，它将系统性地改变我国基金业发展的基本业务架构，它将推动行业从基金管理行业进化为资产管理行业。从更长期的角度看，它将为中国证券基金业下一阶段走向成熟奠定最重要的基础。

　根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：

　(1) 证券投资基金价格的主要决定因素？

　(2) 开放型基 金和封闭型基金的主要区别？

　(3) 概括当前我国发展证券投资基金的主要政策。

　答：

　(1) ①基金资产净值；②基金市场供求关系；③股票市场走势；④封闭期长短；⑤政府有关基金政策。

　(2) ①基金规模的可变性不同；②基金单位的买卖方式不同；③基金单位的买卖价格形成方式不同；④基金的投资策略不同。

　(3) ①当前我国对证券投资基金实行扶持政策，主要体现在税收和费用上。②从国内基金税收情况看，我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重复征税的问题。③从国内 基金的有关费用方面看，对基金实行优惠政策，原则是尽量减少基金和基金管理公司的负担。

　4 40 . 2010 年 年 6 6 月 月 9 19 日，中国人民银行宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”，再次推动因危...