浅谈科技型中小企业孵化器与风险投资

发布时间：2022-03-15 15:14:17 浏览数：次

(包头市科技开发研究院，内蒙古包头 014000)
摘要：科技型中小企业孵化器与风险投资的融合由于实现了信息、创业网络等的资源共享，从而提高了企业的持续创新的能力，增强了企业的凝聚力和产品的市场竞争力。因此加强科技企业的孵化，进行风险投资，使科技型企业在尽可能短的时间内做强做大。文章结合实际工作谈了一些体会。
关键词：科技型中小企业；高技术产业；孵化器；风险投资
中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1007—6921(2009)10—0032—01

在科技迅猛发展的今天，经济全球化趋势日益增强，市场竞争趋于白热化的情况下，大力发展高新技术产业，对于拉动经济的增长、促进产业结构的调整、提高科技型中小企业高新技术成果的培育和转化，提高企业持续发展具有极为重要的意义。目前科技型中小企业处于创新主体地位，推动着企业自主创新。引导科技型中小企业就单一专门技术实现突破，引导技术拥有企业向上下游配套企业进行技术转移和扩散，引导企业就专门技术组成风险共担、利益共享的研究开发联合体，鼓励企业和大专院校、科研院所的合作创新，加快建设各类专业孵化器，造就强大的后备创新企业群体。就高新技术产业科技型中小企业的发展而言，它在表现出优异于传统产业高成长性的同时，也无法摆脱其高风险的特征。这种高风险性使得高新技术企业单纯依靠自身力量很难生存和发展。为了促进高新技术产业型中小企业的发展，特别是帮助那些初创企业规避风险，孵化器与风险投资这两种新型的经济组织应运而生。就高新技术产业的发展而言，孵化器和风险投资所起的作用不尽相同，但近年来二者却有相互融合的趋势，在它们相互融合的背后隐藏着很强的经济学涵义。
1 科技型中小企业孵化器的发展趋势

科技型中小企业既是加快科技成果转化、实现技术创新的有效载体，也是国民经济增长的重要源泉。而科技企业孵化器作为企业开展研发和创新活动的平台，成为创新创业人才的栖息地。因此，我们的发展战略、管理模式、政策法规应自觉地以企业为中心，充分体现企业的主体地位，把工作重点放在营造环境、构筑公共创新平台、完善科技中介服务体系和发展融资机构等方面，全力为科技型中小企业的创新和发展提供强有力的支撑，做好相关服务。
2 科技型中小企业孵化器与风险投资简介

科技型中小企业孵化器作为一种经济组织，通过提供低成本的研发、生产、经营的用地，通讯、网络与办公等方面的共享设施，系统的培训和咨询，政策、融资、法律和市场推广诸方面的支持系统，使创业企业的创业风险和创业成本得以降低，创业企业的成活率和成功率得以提高，创业者得以成长、成熟。一个成功的孵化器离不开六大要素:共享空间、共享服务、孵化企业、孵化器管理人员、风险资金、扶植企业的优惠政策。企业孵化器在推动高新技术产业的发展，孵化和培育中小科技型企业，以及振兴区域经济等方面发挥了巨大作用。 

风险投资是职业金融家投入到新兴的、有巨大发展潜力的企业中的一种权益资本，在风险投资中，投资人主动冒风险以期取得比谨慎投资更大的回报。风险投资的特点是高风险高收益，所投资的企业成功率通常在10%左右，但一旦成功，风险资本会获得数十倍，甚至数百倍的回报，近些年来主要投向高新技术产业，特别是处于初创期的高科技企业。
3 科技型企业的孵化器与风险投资的融合
3.1 信息资源共享

科技型中小企业孵化器和风险投资作为高科技企业的助推器大大促进了科技成果的产业化，拉动了地区经济的增长和产业结构的调整。然而，当二者各自独立运行时，它们在项目搜寻、企业资金运用和市场开拓等方面由于不能共享信息而导致了直接的效率损失。一个好的项目，应该具有自主产权的先进技术、优秀而稳定的管理团队和充足的资金。但是在创业市场上存在投资者和创业者之间的信息不对称，通常情况是风险资本由于对项目缺乏了解而导致资金的闲置，但另一方面好的项目却因缺乏资金而陷于停滞。也就是说在风险资本和创业者之间缺乏一个有效率的信息中介，企业孵化器当仁不让地承担起这一角色。科技型中小企业孵化器建立的初衷就是为促进高科技企业的发展，降低初创企业的创业风险和成本，提高新创企业的成活率，但是孵化器在进行项目选择时并非照单全收，而是要对企业的资源状况和发展前景进行全面考核，只接受那些有发展潜力的高新技术企业。当企业成功入孵以后，孵化器为在孵企业提供物业、咨询、管理和外部融资等服务，在此过程中，孵化器与在孵企业的信息不对称状况大为改善，也就是说孵化器通过为在孵企业提供孵化服务而获取了大量的信息资源，而信息这种资源又具有非竞争性、非排他性的特点，这就意味着孵化器与风险资本的融合由于能实现信息资源共享而具有范围经济性（节约了风险资本收集信息的高昂成本）。
3.2 创业网络资源共享

一个企业的创立离不开资金、技术和管理三驾马车，但对于企业发展更为重要的是企业所拥有的网络资源，而这恰恰是初创企业最为缺乏的。风险投资作为一种股权投资，通过所投资企业的发展来分享利益，但它又不同于传统的股权投资，为了促进企业的发展，风险资本通常会参与企业的管理，利用自身所拥有的资源网络为企业发展提供全方位的支持，帮助企业树立品牌形象，占领产品市场，促使企业价值不断提升。科技企业孵化器自建立开始就与政府有着千丝万缕的联系，事实上充当了创业企业与政府之间的桥梁，所以孵化器通常与政府及相关部门、金融机构、科研院所和众多的相关企业存在良好的合作关系，从而拥有广泛的社会资源网络。风险资本拥有企业管理和投融资网络，孵化器拥有政府和科研机构网络，两种网络资源并不会因为相互进入而导致效率降低，恰恰相反，网络资源的融合会带来整个网络效率成倍数的提升，双方也会因为共享网络资源而导致收益递增。
3.3 分享共同的退出通道

科技企业孵化器通过为入孵企业提供一个可控制的环境来提高企业的成活率，当入孵企业“ 毕业”以后，孵化器的退出就成为必然选择。孵化器发展的初期，只是为在孵企业提供基本的物业、政策咨询和外部融资服务，此时的孵化器事业性的特征明显，随着孵化器向高级阶段发展，企业化成为一道绕不过的坎，为了分享企业发展的收益，股权投资成为现实可行的一项选择，也是高级阶段孵化器的特征之一。风险投资的目的是通过企业的增值而获利，因此合理的退出通道是风险资本选择项目时重点考察的因素之一。在股权投资的背景下，投资者的退出一般有公司上市、兼并收购、公司股份回购、股权转让和亏损清偿等，其中公司上市是黄金退出通道，因此不管风险投资还是企业孵化器，无不将推动企业上市作为其终极目标。由于分享共同的退出通道，孵化器与风险投资的融合能降低两者退出的总成本。 
4 结束语

科技型中小企业孵化器与风险投资的融合由于能实现信息、创业网络和退出通道等的资源共享，从而能有效的降低总成本，使科技型企业能够更快更好的发展。但是，孵化器与风险投资毕竟属于两种不同的经济组织，两者的完全融合必然有一定的风险，这与科技型中小企业的资本情况与企业家的风险承担能力有着密切的关系。

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