以汇源并购案为契机,论跨国并购的负面效应

(中国石油大学(华东) 经济管理学院，山东 东营 257061)
摘 要：文章指出：跨国并购给我国带来很多资金和机会 ，但不能忽视其带来影响国家经济安全、削弱自主创新能力、压制民族品牌、导致国有资产 流失等诸方面负面影响，从改变外资政策、注重企业创新、树立品牌观念等方面提出了具体 的对策。
关键词：并购；负面效应；民族品牌
中图分类号：F276.7  文献标识码：A  文章编号：1007—6921(2009)22—0018—02
1 跨国并购给我国 带来的负面效应

2008年9月3日，当汇源果汁宣布可口可乐欲以179.2亿港元的价格收购汇源时，舆论一片哗 然，根据新浪和搜狐两大门户网站调查显示：超过80%的网友对之表示反对。面对外资企业 的收购，大部分人认为这是外资对民族品牌的蚕食和渗透。“美加净”、“中华牙膏”、“ 小护士”、“大宝”、“乐百氏”等案例使得我们有足够的理由理解认同广大网友的心声。 外资并购对我国企业产生的负面影响日益凸显，总结我国的跨国并购案，其负面效应主要表 现在以下几个方面：
1.1 影响国家经济安全

跨国企业对我国企业特别是国有大型重点企业并购控股可能危及我国的经济安全，影响我国 的经济发展战略。由于跨国公司以利润最大化为目标，它很少甚至不考虑我国某些经济及社 会利益，跨国公司有可能获取关系国计民生的重要行业不宜对外披露的信息，增加了国家的 潜在风险。同时，如果外商投资数额较大，会弱化国家财政和货币对社会投资总规模的调控 能力，影响到产业政策的顺利实施，部分跨国并购形式大举进入，往往会突然改变国内行业 的格局，这对国家经济安全构成了不可忽视的挑战。
1.2 削弱了我国的自主创新能力

近年来，外商日益热衷于并购我国各个企业中发展潜力较大的优质公司，并购的根本目的是 为了获得长期稳定的高额利润，为此，外商会最大限度的垄断技术和市场，而不是培植竞争 对手，更不是增强我国内资企业的自主创新能力。总结其削弱途径主要有：①通过并 购，在我国生产，低价高质竞销，打垮内资企业，柯达在短时间内占领我国彩色胶卷市场就 是一个很好的佐证。②并购企业以较优厚的薪水待遇挖走我国优秀人才，直接为本公司 服务，直接削弱了我国的创新实力。③分解我国企业原有的研发机构。一旦外资通过并 购控制了某个重点企业，整个企业的生态环境就会遭到破坏，并威胁同行业中所有其他的中 国企业的生存。
1.3 外资利用优势压制民族品牌

汇源并购案中，持反对意见的网友，大多是担心收购之后，“汇源果汁”这个占据龙头地位 的民族品牌会从此消失，回顾并购史，网友的担心不是多余的，从20世纪90年代至今，不 少民族品牌在被外资收购后已被人们遗忘。

虽然品牌越来越受重视，但与外资企业相比，我国的企业的认识深度还不够，使外商有机可 乘，外商在这方面主要采用3种方式：①“强食弱肉”式淘汰，外商凭借其品牌产品的质 量和服务优势，将我国的一些民族品牌产品淘汰出局。②“打入冷宫”式淘汰。并购时外 商收购了中方原有的品牌商标，合资企业的产品只使用外方的商标，把中方的品牌打入“冷 宫”，最后导致中方原有的品牌产品在市场上销声匿迹。③“过河拆桥”式淘汰。外商在 与中方企业合资时，要求中方将名牌商标转让给合资企业，然后利用中方原有的销售渠道主 要销售外方商标的产品，少量销售中方商标的产品，一旦外方商标的产品在市场上站稳脚跟 ，则立即停止生产和销售中方商标的产品。外商通过这几种方式，最终代替中方品牌占领中 方市场，长期下去，中国只能成为世界的制造工厂，不利用国家的长远发展。
1.4 对中资企业造成“挤出效应”，容易形成行业垄断

2009年3月18日，中国商务部正式宣布，根据中国反垄断法禁止可口可乐收购汇源。汇源并 购案伊始，多家企业就联名上书商务部反对此次收购，理由是并购后，将垄断一半以上的渠 道，加上可口可乐的财力支持，其他企业基本没有生存空间。

企业并购成功后，外资企业往往利用在技术水平、管理经验和经济实力等方面的优势实行低 成本扩张，并通过低价销售等手段，打压排挤中资企业，并在占领市场后再行提价，内资企 业无法在短时期内提高生产效率、技术水平等，在市场和资源有限的情况下，利润空间必然 被压缩，而并购又使得跨国公司能更有效、更快度的参与市场竞争中，对内资企业构成更大 的威胁，极易造成对中资企业的排挤。“挤出效应”不仅表现在外资直接进入的领域，还表 现在对相关联产业中的企业方面的影响，外资并购国内企业后，有可能打破国内运行已久的 供应链，物资采购或其他很可能转向跨国公司本国的配套生产企业，造成了对国内企业的排 挤。
1.5 企业并购导致国有资产大量流失

企业并购导致大量的国有资产流失。高值低估是资产流失的最重要的方式。被并购的企业价 值被低估是跨国并购的主要动因之一，由于对企业的资产评估不规范，外资并购在我国一般 都按照会计账面净值来进行资产评估，这极易造成高值低估，并且跨国公司与内资企业存在 严重的信息不对称，跨国公司利用这种信息不对称低估内资企业的价值，导致我国企业资产 的流失。同时，我国企业的无形资产常被忽略，无形资产包括企业的信誉、商标、专利、专 有技术、市场营销网络等，这些都是企业最具价值的部分，企业为建立它们投入了大量的人 财物，凝结了企业无数的心血，而在并购过程中，却常常被忽略。

国有资产流失的另一个方面是税收流失。目前，跨国公司利用转移定价等方式转移利润、逃 税漏税情况在我国比较严重，不少外企连续亏损，却照常经营，其秘密在于跨国公司利用在 跨国公司内部高价进口、低价出口等转移价格方式，“假亏损、真避税”，造成国家损失。

地方政府不当的政府行为也是造成国有资产流失的一个关键所在，当国企运营出现问题时， 当地政府为了甩包袱，急于出让国有企业产权，这种情况加剧了国有资产的流失。除中央政 府规定的税收优惠政策之外，不少省、市的地方政府擅自规定了有关土地无偿使用和税收减 免等方面的一些“土政策”，从而使国家利益遭受严重损失。
2 规避跨国并购对我国产生负面效应的措施

通过以上分析，可以看出跨国并购会对我国产生一定得负面影响，怎样才能做到规 避这些负面影响，充分利用并购带来的正面效应呢？下面将在跨国并购现状以及跨国并购对 我国产生的负面效应分析基础上，提出几点应对措施：
2.1 政府改变外资政策，给内资企业公平的竞争环境

政府应改变现有的以激励为特征的外资政策，进一步取消超国民待遇，为内资企业创造公 平的竞争环境。现在我国经济飞速发展、政局稳定、有丰富的廉价劳动力、巨大的市场潜力 ，不再需要提供优惠的政策就可以吸引大量的外资，因此，我国政府应与时俱进，逐步取消 对跨国公司的优惠政策，给本土企业一个公平的竞争环境。政府应大力估计企业改造自己， 努力成为跨国公司全球价值链中的一环，而不仅仅是简单的制造基地。通过这种关联，大量 的知识、技术、管理经验从跨国公司转移到内资企业，内资企业可以借助这些机会提高自己 的竞争力。
2.2 注重企业创新，提高企业的竞争力

①必须注重企业的产品创新，在科技突飞猛进的今天，产品的创新对 企业的竞争力起着举足轻重的作用，是参与国际竞争的长期战略，创新是企业可持续发展的 不竭动力。我国企业要增强紧迫感，自主创新，加速发展。国家要在资金、政策等方面全力 支持企业成长为自主创新的主体。同时，企业也要跟高校密切合作，加快科技创新的步伐， 促进科研成果转化为企业生产力。

②企业也要注重制度的创新。其中包括企业产权制度、企业的组织结构、企业的治理结 构、企业的管理制度、企业人格化制度等方面。制度的创新是自主创新的保证，是促进自主 创新和企业更高效的运行的重要的动力。

③企业的文化要创新。企业文化创新的实质在于企业文化建设中突破与企业经营管理实 际脱节的僵化的文化理念和观点的束缚，实现向贯穿于全部创新过程的新型经营管理方式的 转变。提升企业的竞争力迫切需要与制度相配合的企业文化，对企业文化的提升和重塑，是 全方位提升企业竞争力的重要内容，这是中国企业必须面对的深层次问题，必须引起企业的 高度重视。
2.3 树立品牌观念，注意品牌运营

随着我国市场经济日益成熟，企业的品牌意识逐渐增强，但是受长期的计划经济的影响，企 业的这种意识还是比较淡薄。在并购过程中要正确认识和评估品牌资产的价值，我国企业以 往在与外资的合作过程中品牌等无形资产流失严重，美加净被美国庄臣合资后，渐渐淡出了 国人的视线，当上海家化意识到品牌的重要性，于1994年以高价购回时，市场份额已经到了 可以忽略的地步了，这应引以为戒。

在进入买方经济的形式下，树立品牌观念，进行品牌运营，成为企业提升市场竞争力的重要 途径。品牌运营是一项长期的系统的工程，需要靠企业综合实力而提升。质量是品牌的生命 ，消费者对品牌的认可往往是对质量的认可，产品的质量是品牌运营的第一生命要素。除了 好的质量还需要好的服务加以辅佐，品牌竞争的一个重要的途径就是服务竞争，良好的服务 不仅指满足顾客心理期望的服务，还要有服务创新，超越顾客一般的心理预期，给公众留下 深刻的印象。海尔就是凭借完善的售后服务在家电行业中独占鳌头。
2.4 完善机制，防止国有资产流失

外资并购国有企业中定价方式不科学、不合理以及国有企业讨价还价能力较弱会造成国有 资产的流失，因此我们要完善外资并购的定价机制。定价应以企业未来市场盈利率为主，制 定合理的底线价格，让外资的报价有据可循。同时，要完善国有资产的评估机制。完善国有 资产的评估机制，不仅要注意评估方法的科学性和合理性，建立具有高度权威的专业性资产 评估机构，还要加强对资产评估的监管，对违反国家规定造成资产流失的，要依法追究当事 人和领导的责任。再者，设立对跨国公司转移定价的监控体系，对跨国企业进行有重点的监 控，加强对跨国公司的商务调查与审计，收集跨国公司经营的财务会计、专利技术、专有技 术、商标授权资料，有利于我国的税务、工商、海关等机构大致掌握企业转移定价的运作状 态。

防止国有资产的流失，要重视对有形资产的评估，更要重视对无形资产的评估。由于无形资 产有不确定性，这就增加了评估的难度，同时企业对无形资产的认识不够，极易造成无形资 产流失。为此我们要加强宣传，提高企业对无形资产重要性的认识。其次，要加强对无形资 产的核算管理，设立专门机构，配备专业人员，进行全面的管理。
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