原油期货对中国经济影响

发布时间：2021-09-28 16:51:37 浏览数：次

　原油期货对于中国的经济含义或者影响 2018 年 3 月 26 日，中国首个国际化期货品种原油期货在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌上市。以下将从原油期货对于我国经济的影响，尤其是为什么会推出原油期货进行分析，阐述原油期货品种的重要性。

　１．

　填补亚太地区原油期货基准价格缺失在中国推出原油期货品种之前，世界上的油价基准主要是由三个价格体系构成的。基于英国布伦特原油（Brent）系统的欧洲及非洲原油定价体系，基于美国西德克萨斯轻油（WTI）系统的北美原油定价体系，以及大部分中东国家参考的 Dubai/Oman 价格体系。近年来，以中国为代表的新兴经济体在世界舞台上扮演着越来越重要的角色，特别是后金融危机时代，新兴经济体成为世界经济复苏进程中的中坚力量，这一点也同样反映在国际原油市场上。新兴经济体对于原油的需求量很大。中国原油进口量已从 2003 年不足 2000 千桶／日稳步提升至 2017 年的 8400 千桶／日， 8400 千桶／日的原油进口量首次超越美国的 7900 千桶／日，使中国跃居全球第一大原油进口国。同样，作为新兴经济体的印度也在过去十年间缓步提升其原油进口量。然而，国际原油市场定价体系却并不与之匹配。WTI 原油期货越来越多的体现北美市场的供需水平，Brent 原油主要反映欧洲市场的供需水平。Dubai/Oman 价格体系在国际定价体系上话语权较低。而在需求较大，石油大部分依赖进口的亚太地区缺乏一个反映其基本面的原油期货价格。需要我国推出原油期货品种，来帮助形成一个基于亚太地区供需关系的基准价格，促进与欧洲及北美原油市场价格体系的平衡，有助于完善世界原油价格体系。

　２．

　有利于争取原油定价权，增强国际竞争力在世界多数国家原油进口量下滑或持续疲软的状况下，中国和印度是目前能源消费增速的亮点。据统计，2017 年中国石油消费的对外依存度高达 67％，且近年来不断攀升，但目前我国在国际原油市场上的定价权和话语权严重缺失。面对进口量持续扩张的中国原油市场，争取定价权就显得尤为重要，中国原油期货的上市，恰好可以弥补这一缺失，这不仅可以减少我国进口原油经济波动损失，也能为增强国际定价权、话语权增添筹码。

　３．

　可以推动人民币国际化进程自布雷顿森林体系瓦解后，美国凭借其强大的政治、经济及军事实力，在国际储备和国际结算中长期把持着霸主地位。美元与石油的直接挂钩是维持美元国际货币地位的关键因素。近年来，人民币的国际化进程进入了快车道，汇率制度改革、金融市场开放、加入特别提款权、 “沪港通”机制的建立，尽管仍难撼动美元的国际货币地位，但人民币已经成为国际货币市场中一股不容忽视的力量。上海原油期货交易所合约中采用的人民币计价方式是人民币国际化进程中又一强劲助力。应把握住原油期货交易这一良好契机，加大国际能源合作，加强海外能源投资，特别是油气领域的直接投资，以实体经济带动金融发展，在完善原油市场化定价机制的基础上，推进人民币的国际化进程。

　４．

　降低“亚洲升水”，节约原油进口成本据测算，由于中国等亚洲国家没有石油定价权，在不考虑运费差别的情况下，亚洲主要的石油消费国对中东石油生产国支付的价格，比从同地区进口原油的欧美国家的价格要高出 1 美元到 1.5 美元每桶，“亚洲升水”使我国进口原油每年要多支出约 20亿美元。此次中国版原油期货的落地，有望使中国能够掌握石油定价权，消除价格劣势，节约我国进口原油的支出。同时，也可以一定程度上削减国际石油价格大幅波动对我国整体经济的冲击。

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