基于主成分分析的上市公司核心竞争力评价研究

发布时间：2022-03-15 15:08:01 浏览数：次

(内蒙古送变电有限责任公司，内蒙古呼和浩特 010020)

摘要：文章以乐凯胶片公司的核心竞争力评价为对象，结合国内化工行业几大上市化工企业的2008年度财务数据，建立起财务指标体系，对10家化工企业的主要竞争力进行了评价和对比分析。评价结果表明：乐凯胶片公司在盈利能力、现金能力及发展能力上有竞争优势。

关键词：主成分分析；化工行业；竞争力；评价模型；排名

中图分类号：F270.7 文献标识码：A 文章编号：1007—6921(2009)21—0010—03

主成分分析法是多元统计分析的一个分支。20世纪30年代，由于费希尔(Fisher)、霍特林(Hotelling)、许宝禄及罗伊(Roy)等人的一系列奠基性工作，使得多元统计分析成为应用数学的一个重要分支。

主成分分析法的产生，是综合评价方法的重要发展。自20世纪30年代以来，社会各领域的应用越来越广，尤其是在生产和经济管理实践中，在给予人们科学的评价结果继而作出合理决策时的作用愈显突出。如林素环、陈凯华、门可佩等分别把主成分分析应用于经济发展实力，人力资源测评，财务业绩评价的研究，取得一些成果。

主成分分析应用于竞争力评价的研究也比较多，像原毅军在宏观上对中国工业科技竞争力的评价，喻金田对高新技术产业行业的竞争力评价等，使主成分分析成为竞争力评价的一种基本方法。中国乐凯胶片集团公司(以下简称“乐凯胶片”)是我国影像信息记录产业中规模最大、技术最强、产品品种最多、市场覆盖面最广、跨地区跨行业的现代化企业，公司资产达34亿元。在学术界还未有对乐凯胶片的竞争力评价作专门研究，为此笔者拟在此作一些工作，以挖掘乐凯胶片在化学工业中的竞争优势，为其作出科学决策，提并供一定依据。
1 主成分分析法算法

主成分分析法是将其分量相关的原随机向量，借助于一个正交变换，转化成其分量不相关的新随机向量，并以方差作为信息量的测度，对新随机向量进行降维处理，再通过构造适当的价值函数，进一步把低维系统转化成一维系统。

主成分分析法有以下步骤：

2 建立乐凯胶片股份有限公司的核心竞争力评价模型

由财务分析中的5大指标，结合乐凯以及国内化工行业几大上市化工企业的2005年度财务数据，从每大指标选择3个具代表性的二级指标，藉以建立由一级指标5个二级指标15个组成的指标体系。再利用主成分分析法确定各个指标的权重，将以上指标的数据进行标准化后，通过确定主成分，分析出我国化工行业的主要竞争力方面，最后对各主成分赋以权重，对10家化工企业主要竞争力进行排序，从而确定乐凯胶片集团在行业中的地位。
3.1 样本数据的选取及指标体系的构建

根据财务分析的5大指标，选取的财务指标体系见表1：

由乐凯所在的化工行业，选择了该行业包括乐凯胶片在内的太化股份、南风化工、兴发集团等10大上市企业2008年度的财务数据。这10家企业2008年度的上述财务数据列于表2。

3.2 用统计数据进行主成分分析
3.2.1 求相关系数矩阵。对原始数据进行标准化处理，得出标准化矩阵，求出相关系数阵为：


3.2.2

确定主成分分量。其特征值、方差贡献率和累计方差贡献率如表3所示。

从上表我们看到，前5个主成分的累计方差贡献率超过了85%，我们遂选定5个主成分，这5个主成分分量的计算公式是：

分析上述数据和算式，发现：①第一主成分分量主要反映在z6、z9、z10这3个指标上，说明了企业经营管理良好，资金利用效率好，盈利能力强。②第二主成分分量主要反映在z8、z11、z15这3个指标上，表现出行业盈利多，发展快速，经营现金流丰富。③第三主成分分量主要反映在z3、z14两个指标上，体现了企业具有优良的偿债能力，有充足的资金维持企业的正常生产经营。④第四主成分分量主要表现了z2、z12这2个财务指标，体现出企业的整体安定力，成长能力。⑤第五主成分分量侧重于财务指标的现金流量、资产负债管理能力。
3.2.3 各主成分排序。根据上述算式，看10大企业各主成分的得分值及排名情况，统计如表4所示。

3.3化工企业的综合排序

这里采用加权主成分和价值函数模型，以对影响化工行业内企业竞争力的各主成分确定权重，进一步把上面得出的m维系统转化为一维系统，使复杂问题简单化。在得出化工企业的综合分值后，最终做出一个综合排名。

加权主成分和价值函数模型：

根据上面计算结果，通过SPSS统计软件，得出各家化工企业的综合得分si,i=1,2,…,10。把这10家企业的综合得分值及排名结果如表5所示。

4 评价结果及建议通过上面的主成分分量排序，看到乐凯胶片的盈利能力强，现金流充足，从而能保证公司发展所必需的资金；同时公司的经营管理、资金利用效率较高，公司发展状况良好，未来的发展能力强。乐凯胶片在国内化工行业的优势就主要体现在其盈利能力、现金能力及发展能力上，这可视为其核心竞争力的重要组成部分。以乐凯胶片在国内胶片市场与国内其他同类企业相比具有绝对的优势，故把它与国内整体化工行业的企业的竞争力进行比较。在综合排序中，乐凯在化工行业中处于中上游的位置，其综合竞争力较强。

根据以上评价结果，乐凯胶片可重点在盈利能力、现金能力及发展能力上下工夫，如增加研发创新投入，着力开发数码等新产品，进一步树立民族品牌形象，加强营销渠道的管理，从而增强公司的盈利和发展潜力，并可在现有竞争优势的基础上，促进其核心竞争力的形成。
［参考文献］
［1］秦寿康,等.综合评价原理与应用(第1版)［M］.北京:电子工业出版社,2003.[ZK)]
［2］迈克尔·波特.竞争论(第1版)［M］.北京:中信出版社,2003.
［3］林素环,陈洁.主成分分析法在我国各省市经济发展综合实力评价中的应用［J］.工程经济,2006,(4).
［4］陈凯华,张孝远.主成分分析法在人力资源测评中的应用［J］.统计与决策,2006,(11).
［5］门可佩,薛亮.电力上市公司财务业绩的综合评价［J］.统计与决策,2006,(12).
［6］原毅军,等.基于主成分分析的中国工业科技竞争力评价［J］.科学技术与工程,2006,(13).
［7］喻金田,阳攀登,等.高新技术产业行业竞争力评价［J］.高科技与产业化,2004,(1).

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